SEC schválila mechanismus nepeněžních kryptoměnových ETP

Dne 29. července 2025 schválila americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) používání mechanismů tvorby a odkupu akcií v naturáliích pro všechny spotové burzovně obchodované produkty (ETP) Bitcoin a Ethereum. Dříve mohli oprávnění účastníci vytvářet nebo odkupovat akcie pouze za hotovost, na rozdíl od komoditních ETP, které se dlouho spoléhaly na převody v naturáliích.

Proč to záleží

• Nižší nákladyMožnost směňovat akcie přímo za kryptoaktiva, jako je Bitcoin nebo Ether, eliminuje nutnost prodávat aktiva na volném trhu, čímž se snižuje slippage a transakční poplatky.
• Vylepšená flexibilitaToto sladění s tradičními komoditními ETP zlepšuje řízení likvidity a provozní efektivitu pro správce fondů a institucionální účastníky.

Předseda SEC Paul S. Atkins zdůraznil, že vytvoření vhodného regulačního rámce pro digitální aktiva je základním kamenem jeho vedení. „Tato nová pravidla zlevní a zefektivní kryptoměnové ETP,“ řekl. Jamie Selway, ředitel divize obchodování a trhů SEC, poznamenal, že model nepeněžitých investic nabízí smysluplné výhody v celém investičním řetězci.

Regulační a politický impuls

Schválení odráží širší posun v americké kryptopolitice, posílený řadou pro-průmyslových legislativních kroků v roce 2025. Nedávné návrhy zákonů schválené Kongresem se zabývají strukturou trhu s digitálními aktivy, regulací stablecoinů a omezeními implementace digitálních měn centrálních bank.

Komisařka SEC Hester Peirceová již dříve na oborových konferencích uznala rostoucí zájem trhu o mechanismy naturálií a poukázala na zvýšenou institucionální poptávku po flexibilitě v operacích krypto fondů.

Dynamika trhu s kryptoměnovými ETF

• Bitové ETFKe konci července 2025 přilákaly americké spotové bitcoinové ETF čistý příliv přibližně 54.98 miliard dolarů, přičemž celková spravovaná aktiva překročila $ 153.2 miliardy.
  • Jen 29. července zaznamenaly bitcoinové ETF příliv 157 milionů dolarů, zatímco ETF Etherea přilákaly 65 milionů dolarů, což podtrhuje trvalý zájem institucí.
• Ethereum ETFCelková spravovaná aktiva překročila 11.2 miliardy dolarů, což bylo podpořeno 17denní sérií pozitivních přílivů.

Nadšení investorů se shodovalo s historickými maximy v oceňování kryptoměn. V červenci 2025 cena Bitcoinu prudce vzrostla na 118,000 123,000 až XNUMX XNUMX dolarů, a to díky poptávce po ETF a akumulaci od institucionálních „velryb“.