Thomas Daniels
Coinbase, přední burza digitálních aktiv, hraje ústřední roli svět bitcoinových ETF, drží ve vazbě osm z jedenácti sankcionovaných. Toto významné postavení na trhu ETF se neomezuje pouze na opatrovnictví; rozšiřuje se také na širokou škálu služeb včetně obchodování a půjček, zvláště zdůrazněných ve spolupráci s významným průmyslovým hráčem BlackRock.
Ze strany odborníků na blockchain a konzultantů ETF se však objevují obavy ohledně rozsáhlých povinností Coinbase. Tato koncentrace povinností na jediné platformě je považována za potenciální riziko, což je názor, který opakuje SEC. SEC vznesla otázky ohledně rizika spojeného s dominancí Coinbase v úschově ETF a byla zapojena do právních žalob proti společnosti, čímž zpochybnila její fungování jako neregistrované burzy a makléře-dealera. Coinbase z jejich strany tato obvinění důrazně vyvrací.
David Schwed, COO v blockchainové bezpečnostní firmě Halborn, v rozhovoru pro Bloomberg zdůraznil potenciální problémy s takovou koncentrací. Tradičně jsou infrastruktury finančního trhu navrženy s rozdělenými rolemi, aby se zabránilo takové akumulaci rizik. Schwed naznačuje, že svěřit Coinbase více aspektů životního cyklu obchodu může být náročné.
Dalším znepokojivým bodem je závislost emitentů ETF na komplexních službách Coinbase, jak poznamenal Dave Abner z Dabner Capital Partners, poradenské společnosti ETF. Vyjádřil překvapení nad nedostatkem mandátů pro emitenty, aby diverzifikovali své custody jako preventivní opatření proti riziku.
Ve světle těchto obav finanční ředitelka Coinbase Alesia Haasová ujistila, že společnost je odhodlána minimalizovat střety zájmů. Upřesnila, že služby úschovy společnosti nejsou součástí probíhajícího sporu SEC.
Významná role Coinbase také zahrnuje exkluzivní partnerství se společností BlackRock, která působí jako jediný obchodní zástupce pro jejich bitcoinové ETF prostřednictvím Coinbase Prime. Kromě toho, půjčovací služba Coinbase, i když je menší, hraje klíčovou roli ve struktuře bitcoinových ETF a umožňuje subjektům, jako je BlackRock, půjčovat si bitcoiny nebo hotovost pro krátkodobé obchodní účely.
